테이퍼링 뜻과 테이퍼링 투자 뱡향

주식시장은 왜 이렇게 인플레이션에 민감하게 반응하는 걸까요? 사실 인플레이션이 오게 되면 결국 돈의 가치를 떨어지게 하는 것이 중요합니다. 이 말은 즉 연준 (FED)가 테이퍼링을 진행한다는 말을 나타냅니다. 왜 이렇게 시장에서는 테이퍼링에 민감하게 반응하는 것일까요?

 

이번에는 테이퍼링 뜻과 테이퍼링이 시장에 미치는 영향, 테이퍼링이 업종별 미치는 영향 그리고 마지막으로 테이퍼링시 투자 뱡향에 대해 알아보겠습니다.

테이퍼링에 대해 알아보기 전 다양한 아래 이전 글들을 참고하시면 투자방향에 많은 도움이 될 거 같습니다.

2021.05.28 - 메타버스란? 메타버스 수혜주 관련주 (미국, 한국)

2021.05.24 - 반도체 소재주, 반도체 장비주 총정리

2021.05.25 - 철강주 전망 및 철강 관련주

2021.05.02 - 경기회복 수혜주 경기민감주, 경기방어주

 

현재 시장은 연준보다 시장에서 먼저 반응을 하는 모습을 보이고 있습니다. 흔히 월스트리트의 격언 중 하나인 "Don't fight the Fed"라는 말이 있습니다. 이 말은 "연준에 맞서지 마라"라는 말로, 연준의 정책이나 스탠드에 맞게 투자를 하지 예측은 하지 말라는 말입니다.

 

연준은 아직 테이퍼링 즉 자산매입 축소를 선택지에 두고 있지 않다고 계속 말하고 있습니다. 꾸준히 1200달러의 자산 매입을 유지하겠다는 뜻을 밝혔습니다. 사실 물가로 보면 현재 테이퍼링을 하는 게 맞지만 연준에 입장에서는 완전 고용 수준을 이루면 테이퍼링을 고려하겠다는 입장입니다.

 

현재 4월 소비자물가지수는 예상보다 높은 4.2를 기록하면서 시장을 불안하게 했습니다. 하지만 시장물가는 일부에 한정되어 있고 현재 고용 정상화까지는 갈길이 엄청 멀다고 느껴집니다. 빠르면 올해 3~4분기 연준이 테이퍼링을 선언한 후 내년에 테이퍼링을 실시할 것으로 추측하고 있습니다. 

테이퍼링 뜻

테이퍼링의 사전적 의미로 보면 "점점 가늘어지거나 적어지다는" 뜻으로 정부가 경제 위기로 인해 중앙은행에서 경기 부양을 목적으로 자산을 풀거나, 국채를 매입하는 "양적완화"정책을 축소하겠다는 것을 의미합니다. 사전적 의미처럼 점점 가늘어진다는 말로 경기회복을 위해 시장에 푸는 돈의 유동성을 점점 줄여간다는 뜻으로 생각하면 됩니다.

 

-양적완화: 양적완화는 간단하게 중앙은행에서 돈을 찍어내서 시중에 돈의 유통을 확대한다는 의미입니다. 현재 연준 (Fed)에서 달러를 찍어낸 후, 이 달러를 통해 시중의 채권을 사들입니다. 이 채권의 경우 시중 은행과 미국 정부로부터 사들이게 되고 이렇게 들어온 달러들은 정부나 은행에서 시중에 달러를 풀어 시장의 유동성을 늘리는 것을 말합니다. 

테이퍼링이 시장에 미치는 영향

 

테이퍼링이 시장에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 테이퍼링은 미국의 경기 회복을 상징한다고 생각할 수 있습니다. 통화정책을 계속 유지할 수밖에 없었던 이유는 경기회복 안정성이 떨어졌기 때문에 통화정책을 유지한 거지만 테이퍼링 개시는 미국의 경기의 정상화가 다가왔다는 신호중 하나입니다.

 

테이퍼링을 시작하게 되면 신흥국들에게는 위기가 오게 됩니다. 선진국들이 돈의 유동성을 제한시키고 금리를 올리게 되면 시장의 돈들은 금리가 높은 선진국으로 돈이 가게 됩니다.  결국 달러의 가치가 올라가게 됩니다.

 

테이퍼링이 업종별 미치는 영향

 

테이퍼링이 업종별 미치는 영향은 수출기업들의 경우 환율 상승과 미국 경제 회복에 따른 호재가 이어질 수 있지만 금융시장의 불안에 따른 내수 위축이 일어날 것으로 보여 내수기업의 경우 악재로 작용할 수 있습니다.

 

1. 자동차

->신흥국 소재 공장에서 생산 차질에 대한 문제가 생길 수 있지만 장기적인 관점에서는 선진국의 경기회복에 따른 수요 증가로 매출 회복이 증가할 것으로 보입니다.

 

2. 전자

->신흥국에 대한 매출은 감소하겠지만, 자동차와 가이 선진국을 중심으로 수출이 증가할 것으로 보입니다.

 

3. 석유화학

->원자재 조달비용 상승과 신흥국 수출 감소 및 대금 미회수 증가와 같은 악영향이 발생할 수도 있습니다.

 

4. 해외건설

->테이퍼링에 영향으로 신흥국의 재정 악화가 공사발주 취소 및 지연으로 이어질 가능성이 있어 수주액 감소가 있을 것으로 보입니다.

 

테이퍼링 투자 방향

 

테이퍼링 투자 방향은 주식시장의 경우 돈의 유동성이 줄어들기 때문에 주식시장에는 좋지 않은 결과를 보이게 됩니다. 돈은 결국 선진국으로 향하게 되고 달러의 가치가 더 높아지게 될 것입니다.

 

이때 테이퍼링 투자 방향은 여러 가지입니다. 달러 보유량을 늘리고 현재 투자를 하고 있는 주식이 신흥국이라면 비중을 줄이는 것이 중요합니다. 신흥국들의 경우 주가가 큰 폭으로 하락하게 될 것이기 때문에 비중 조절을 통해 현금 확보를 한 후 테이퍼링이 시작된 시점에 저가 매수를 노려보는 것도 좋은 방법입니다.

 

출처

양적완화 축소가 보증기업에 미치는 영향-중소기업금융연구 봄