경제적 자유를 위해

국채 금리 상승세 진정 속 경제 지표 호조와 부양책 도입 기대로 주가가 다시 상승하기 시작했다가 다시 하락하는 결과를 보이고 있습니다. 1월 중순 이후 박 시권 내에서 상승이 정체되고 있습니다. 현재 코스피 밸류에이션은 2월 초 13.5배에서 2월말 13.3배까지 하락했습니다. 증시 상승의 주된 원동력이였던 개인의 매수세는 1월 이후 둔화되고 있고, 1월 12일 사상 최고 74.5조 원의 예탁금을 보였지만, 2월 이후 60조 중반대로 증가세가 감소하는 결과를 보이고 있습니다. 연초 빠르게 상승했던 증시 모멘텀이 둔화되면서 개인 자금 유입 속도가 느려지고 있습니다. 현재 경기 회복 기대에 따른 기업 이익 증가에 따라 코스피 이익의 전망은 계속 상향 조정이 지속되고 있습니다. 연말까지 20%가량 상승할 힘이..

코스피는 1월 말 이후 재차 3,000선을 하회하다가 금일 3,000선이 깨지는 결과를 보였습니다. 전일 파월 fed의 장 증언을 통해 최근 금리 상승에 대해 '경기에 대한 자신감' 표현으로 언급하였지만 자산 매입 관련의 경우 원론적인 견해를 반복해 아직까지 시장 참여자들에게는 큰 기대감을 못 미치는 것을 보여줍니다. 2020년부터 2021년 1월까지, 주식시장은 재정정책의 긍정적 효과에 따라 강한 유동성 장세를 보였습니다. 지금 추가 경기부양책에 따른 국채 공급 부담, 백신 보급에 따른 경기 개선 기대감, 기저효과에 따른 물가 상승 압력까지 맞물리며 채권 금리가 빠르게 상승하고 있습니다. 또한 금리 상승에 따른 밸류에이션 리스크 등이 집중되고 있는 가운데에 있습니다. 금일 증시의 폭락의 가장 큰 이유는..

1) 신세계 면세 부문 공항 면세점 임차료 산정 방식 요율 제로 변경에 따른 손익 개선 및 흐름이 지속될 전망으로 보입니다. 백화점 부문 손익 추세적 반등 기대를 보이고 있습니다. 인천 공항 자산 손상에 따른 당기순손실이 증가하였지만 낮은 기저와 임대료 효과에 따라 영업실적이 크게 개선될 것으로 보입니다. 2) 네이버 쿠팡 뉴욕 증시 상장 임박에 따른 네이버 쇼핑 가치 재조명이되고 있습니다. 성과형 광고 확대에 따른 고성장 지속이 전망되고 있고, 본격적인 글로벌 확장 (커머스, 엔터, 콘텐츠)에 따른 기대감이 커지고 있습니다. 3) 호텔신라 국내 면세 업황의 지표인 시내점 매출의 경우 보따리상 덕분에 7월부터 꾸준히 상승 추세입니다. 국내외 공항 면세점 임차료 감면, 코로나 피해업종 보조금 유지되며 주요..

현재의 조정 국면은 유동성 장세에서 실적 장세로 넘어가는 과도기로 리먼사태 상승장에서 경험을 유추할 수 있습니다. 유동성 장세 특징으로는 경기 회복으로 예상 이익치는 계속 올라가지만 유동성은 축소되고, 벨류에이션 멀리플의 주가 기여도는 떨어지는 결과를 보입니다. 최근 주가에 사람들은 다시 박스피에 들어왔다고 합니다. 최근 주가는 실적 선반영이 다소 많이 앞서가 있어 시간 벌기용 조정이 필요하고 못해도 1분기 시점인 3~4월 실적까지 긴 조정이 이어질 수도 있습니다. 현재 실적 대비 주가가 다소 앞서 가있어 현재의 긴 조정이 진행되고 있습니다. 현재 백신 접종까지 결정된 지금 긴 박스권에서 백신 접종을 활용한 전술적 스윙 전략을 통해 수익률을 강화하는거는 어떨까요? 코로나로 최대 피해를 입은 리테일 업종과..