경기회복 수혜주 경기민감주, 경기방어주

4월 우리 기업들은 엄청난 실적에도 불구하고 주가는 다시 횡보하는 장세를 보이고 있습니다. 5월 공매도 재개에 대한 우려와 미국과 이스라엘과 같은 백신 접종률이 높은 국가에서 점점 코로나 19 감염자가 감소하는 양상을 보이며, 이제 세계는 경기회복에 대한 기대감이 가속화되고 있습니다. 경기민감주와 경기방어주로 바뀌는 지금 포트폴리오 점검이 필요한 시점입니다. 이번에는 경기회복에 따른 경기민감주와 경기방어주에 대해 알아보겠습니다.

 

경기회복 수혜주 경기민감주, 경기방어주 외에 아래 다양한 이전 글들도 참고하시면 투자방향에 많은 도움이 되실 거 같습니다.

2021.05.28 - 메타버스란? 메타버스 수혜주 관련주 (미국, 한국)

2021.05.25 - 철강주 전망 및 철강 관련주

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경기회복이 되는 지금 시점, 우리는 물론 성장주를 장기 투자하는 것도 좋지만 경기회복이 되는 거에 따라 어떠한 업종이 가장 크게 상승하는지에 대해서 미리미리 알아보고 대처하는 것도 중요합니다. 지난 2분기부터 올해 초까지 주식시장은 엄청난 유동성과 함께 미래 성장에 대한 기대감 하나로 실적과 관계없이 성장하는 결과를 보였습니다.

 

이에 단순 미래에 대한 기대감으로 상승하는 장에서 그 기업이 실적에 뒷받침하는지가 중요한 장이 되었습니다. 앞으로 코로나 19 감소세가 지속되게 되면, 경기회복 속도는 지금보다 빨라지고 실적 기반 장세장이 지속될 것으로 보입니다. 업종별로는 차이를 보이겠지만 실적 의존도가 높은 지금 그동안 늦은 밸류에이션을 받아왔던 경기소비재, 산업재, 에너지가 당분간 시장을 주도할 것으로 보입니다.

 

경기민감주, 경기방어주로에 대한 전환이 진행됨에 따라 그동안 실현하지 못했던 차익 실현이 지속될 것으로 보입니다. 아직까지 중장기적으로 밸류에이션이 낮은 경기민감, 가치주 유형의 선호는 당분간 지속될 것으로 보입니다. 이와는 반대로 통신서비스, it, 소재 등은 실적이 뒷받침하는 종목들만 상승하는 여력을 보이게 될 것입니다.

자료: REFINITIV, 삼성증권

 

경기회복 수혜주 경기민감주, 경기방어주

<경기민감주>

경기민감주 혹은 경기방어주는 흔히 경제 상황에 민감하게 반응하는 것을 말하고, 현재 같이 경기가 좋아짐에 따라 소비가 증가하게 됩니다. 경기회복 수혜주로 볼 수 있습니다. 제품 수요 증가에 따라 원자재, 중간재들이 공급 대비 수요를 따라가지 못해서 철강 및 화학 업종들이 기존 대비 이익 턴어라운드가 매우 크게 작용하는 것을 볼 수 있습니다.

 

정유 또한 코로나 19 회복에 따라 해외 이동이 자유로워진다면 항공유 또한 증가하게 되어 정유 수요가 공급을 넘어서게 되어 엄청난 수혜를 보게 될 것입니다.

 

2021년 2분기 가장 큰 실적을 보여준 주식은 철강, 정유, 화학 업종들입니다. 이 업종들의 특징은 경기 민감 업종입니다. 백신 업종이 가속화되면서 경제 정상화가 빨라지게 되고, 예상보다 빠른 회복 소비가 지속됨에 따라 원자재와 중간재 공급이 따라가지 못하는 상황이 지속되고 있습니다. 이에 따라 경기민감주들은 단순히 2분기에만 어닝서프라이즈가 나오는 게 아닌 올해 내내 역대급 실적이 지속될 것으로 보입니다.

<경기민감업종>

-LG화학

1. SK이노베이션과의 합의를 통한 악재 해소 및 압도적 증설을 통한 배터리 부문 이익 턴어라운드 예상

2. 화학 시황 호조에 따라 사상 최대 실적 발표 (올해 계속 최대 실적을 발표할 전망)

-S-oil

1. 2분기부터 흑자 전환 및 엄청난 영업이익을 발표

2. 해외여행이 자유롭게 되면 항공유 수요 증가 및 정유 사용 증가로 이익 개선 전망(올해 계속 증가된 실적이 발표될 전망)

-SK이노베이션

1. 배터리 소송 합의를 통한 악재 해소와 SK IET 신규 상장에 따른 수혜 그리고 배터리 가치 재평가

2. 코로나 19 백신 접종에 따른 정유 사용 증가로 이익 개선 전망

-현대제철

1. 중간재인 판재류 수요 및 가격 증가에 따른 이익 개선

2. 현대차 그룹 수소 사업 확대에 따른 수혜 예상

<밸류에이션 부담 낮은 지주, 소비업종> 

현재 밸류에이션  부담이 없는 기업들의 주가 흐름이 매우 좋아지는 추세로 바뀌고 있다. 이들의 공통점으로 볼 수 있는 것은 그 동안 많은 상승 랠리 속에서도 소외받은 업종들 중 하나입니다. 

현재 공매도가 재개된 만큼, 공매도에 대한 부담이 없고 실적 개선과 배당 이익까지 높은 기업들에 관심을 가질 필요가 있습니다.

 

-공매도에 대한 투자 전략 및 방향성 내용 참고하시길 바랍니다

2021.04.16 - [주식 공부] - 5월 공매도 재개 후 투자 전략 및 방향성을 파악해 계좌를 사수하자

<지주, 소비업종>

-삼성물산

1. 삼성전자와 삼성바이오로직스와 같은 다양한 계열사 지분 가치 대비 저평가

2. 삼성전자 특별 배당에 따른 재무 구조 개선

-신세계

1. 다른 백화점 업종 대비 온라인 사업 성장세가 가장 빠름 (신세계인터네셔널, SSG 가치 재평가 필요)

2. 보복 소비에 따른 명품 소비 증가로 백화점 실적 호조 예상