인플레이션 수혜주와 인플레이션 대비

올해 초 다시 인플레이션에 대한 논쟁이 재점화되고 있습니다. 인플레이션에 대한 우려와 공매도 재개까지 맞이한 지금 전략적인 대처가 필요할 때입니다. 이번에는 인플레이션 수혜주와 인플레이션 대비에 대해 알아보겠습니다.

 

인플레이션 수혜주와 인플레이션 대비 외에 아래 다양한 이전 글들도 참고하시면 투자방향에 많은 도움이 되실 거 같습니다.

2021.05.28 - 메타버스란? 메타버스 수혜주 관련주 (미국, 한국)

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2021.04.29 - 원자재 구리 관련주에 주목

코스피는 현재 3,100~3250사이에 경기민감 업종을 중심으로 움직임을 보이고 있습니다. 기저효과가 나타나기 시작한 2분기에는 물가 지표의 증폭이 상당할 것으로 보입니다. 진정세를 보이던 국제 곡물 가격까지 치솟고 있고, 모든 부분 물가가 상승하고 있는 지금, 인플레이션의 논쟁을 재점화하고 있습니다. 인플레이션 논쟁이 재점화될 때 우리는 인플레이션  대비를 위해 고 밸류에이션 포트폴리오를 점검하고 인플레이션 대비 및 인플레이션 수혜주에 대해 알아볼 때입니다.

출처: Bloomber, 대신증권 Research Center

현재 공매도 영향은 경기민감 업종에는 긍정적으로 작용하고 있습니다. 대차잔고 (주식을 빌린 잔고) 상위 업종의 경우 대부분 높은 밸류에이션 업종들입니다. 인플레이션 수혜주와 인플레이션 대비를 위해 미리미리 파악하는 것이 중요합니다

 

인플레이션 수혜주는 원자재 업종을 생각할 수 있습니다. 인플레이션의 주된 원인 중 하나는 유가의 가격 폭등이 가장 큽니다. 현재 국제 유가는 업황 회복에 따라 수요가 증가하게 될 것이고 공급 대비 수요가 월등히 높아 2~4분기까지 유가 가격 상승은 계속 증가할 것으로 보입니다. 이에 따라 정유 관련주 (S-oil, SK 이노베이션, GS)에 대한 투자 비중을 확대하시길 바랍니다.

인플레이션 환경 속에서 원자재에 대한 투자 매력도 또한 상승할 것으로 보이며 원자재 내에서는 비철금속 관련 투자에 집중하시길 바랍니다. 그 이유는 신재생에너지 산업의 변화는 비철금속의 구조적 수요 증가 요인중 하나입니다. 관심을 가져야 할 비철금속은 구리와 알루미늄입니다.

 

구리의 경우 최대 광산 국인 칠레의 봉쇄조치로 구리 가격이 계속 상승하고 있고, 알루미늄의 경우 중국의 알루미늄 생산 증가 제한으로 인해 중장기적으로 공급 부족에 영향을 줄 것으로 보입니다.

 

인플레이션 수혜주 외에 코로나 피해 업종들에 대해서도 알아보겠습니다. 백신 접종에 따른 경제 회복 시 가장 큰 수혜주는 어떤 것이 있을까요?

 

출처: WiseFn, 한국투자증권

코로나 피해 선호주 및 종목

1. 유통

2. 화장품

3. 조선

 

1. 유통: 유통업종의 경우 기존점 성장률 회복 및 비효율적인 점포 정리로 인해 비용 절감에 따른 회복 추세가 지속될 것으로 보입니다. 또한 내수 서비스 업황 회복과 오프라인 이용 증가 시 큰 턴어라운드 종목 중 하나입니다.

 

종목으로는 이마트, GS리테일, 롯데쇼핑입니다.

2. 화장품: 코로나 19 속 구조적 변화를 통해 비용 부담을 완화하였고, 대부분의 화장품 기업들은 오프라인 비용 감축에 대한 성과가 가시화되고 있는 것으로 보입니다. 백신으로 인한 면세점 회복 시 중국발 수요 높은 브랜드사가 가장 큰 실적을 보일 것으로 보입니다.

 

종목으로는 아모레퍼시픽, 아모레G입니다.

 

3. 조선: 선박 발주 업황은 선종별 선형별 확산 추세가 이어지는 가운데 한국조선해양 자회사 수익성 개선 및 조선소 중 한국 조선해양이 가장 수주 여력이 높을 것으로 보입니다.

 

종목으로는 한국조선해양, 현대미포조선입니다.