2월 주식 시장 전망 및 투자 전략 (변동성 장에 대비하자)

현재 많은 분들이 코스피 지수의 롤러코스터 움직임에 많이 고민하고 계실 거 같습니다.

2021년 연초 3,260 지수까지 돌파한 후 1월 말 3,000 지수선을 하회하고 있습니다. 현실 간의 괴리를 좁혀가는 과정에 과열, 밸류에이션 부담이 극심했던 게 원인인 거 같습니다.

 

2월 코스피 증권사 조사 결과 2,650 ~ 3,150 지수를 횡보할 것으로 보고 있고, 코스피 지수가 단기 과열/밸류에이션 부담이 완화되는 과정입니다. 이때 비중을 줄이는 전략보다는 변동성을 활용한 비중확대 전략을 권고합니다. 단기 과열/밸류에이션 부담 해소 이후 2차 상승 전망이 있기 때문에 단순히 조정을 무작정 기다리기보다는 코스피 3,000 이하에서 변동성을 활용하여 인터넷, 2차 전지, 신재생에너지 (구조적 성장), 반조체, 자동차주 비중 확대를 추천드립니다.

투자 전략으로 볼 때 현재 고려해야 할 것은 사이클, 정책, 모멘텀입니다. 코로나19로 인해 언택트 문화로의 변화 (인터넷/게임주), 바이든 취임으로 인한 신재생에너지 산업 모멘텀 강화 (2차 전지, 수소, 태양열, 풍력)이 있습니다.

코스피 상승추세에서는 소프트웨어, 화학, IT 하드웨어, 반도체, 자동차 업종이 2022년까지 코스피 성장을 이끌어갈 것으로 예상되며, 산업 및 업황의 변화, 정책 동력 등을 바탕으로 성장 가속화 기대감이 있습니다.

 

1)반도체

 

과점적 지위를 바탕으로 반도체 사이클 상승 (슈퍼사이클 기대)의 최대 수혜

 

삼성전자, SK하이닉스는 메모리 반도체 시장에서 두기 업이 74%의 점유율로 압도적인 과점적 위치에 있습니다. 파운드리 분야에서도 삼성전자는 꾸준히 성장하고 있습니다.

반도체 수요는 다변화되고 있고, 4차 산업에 따른 기존의 가전, IT부품, 서버 수요에 로봇, 자동차등의 수요에 가세에 따라 반도체 슈퍼 사이클 기대 (최소한 2022년까지 기대 유효)

 

2) 자동차

 

전기차, 자율주행차로 성장주로 체인지

 

자동차는 전통적인 가치주로서, 2019년까지 주목받지 못한 종목 중 하나입니다. 현대차/기아차의 전기차 시장 진출 및 글로벌 점유율을 빠르게 확대하고 있습니다. 추가적으로 자율주행차 상용화를 위한 M&A 등을 이어가며 완벽한 성장주로 변화하고 있습니다.

 

3) 인터넷

 

한국을 벗어 글로벌 기업으로 변화

 

한국의 대표적인 인터넷 기업은 네이버와 카카오로 국내 독과점 점유율로 인한 기대 요인도 높지만 그만큼 한계 요인 또한 작용되고 있습니다. 2020년 들어 국내 인터넷 기업들의 사업영역 확대 및 해외진출 본격화를 하고 있으며 이에 따라 추가적인 밸류에이션 확장 변수가 작용하고 있습니다.

 

4) 2차 전지

 

한국 기업의 차별적인 성장 및 글로벌 경쟁력 강화

 

2차 전지 기업들 또한 성장주로 변신하고 있고, 전기차 배터리 산업의 성장과정에서 한국 기업의 압도적인 성장이 보이고 있습니다. 한국 기업들은 글로벌 점유율을 빠르게 확대해가며 과점적 지위를 확보하고, 강화하고 있습니다. 글로벌 시장에서의 차별적인 성장성 및 과점적 지위 확대는 주가 상승동력 및 이익 성장과 함께 밸류에이션 확장을 기대할 수 있습니다.

2월 주식시장 전망 및 투자전략 대신증권 (2021. 2. 2) 리포터 참조