[주식 종목] SK이노베이션 주가 전망 및 분석

SK이노베이션 스토리 데이

 

SK이노베이션은 story day를 통해 향후 5년간 계획에 대해 공개했습니다. 향후 5년간 30조 원 투자를 통해 탄소사업에서 그린 중심의 사업으로 전환을 밝혔습니다. SK이노베이션은 전체 사업의 그린 비중은 현재 30%로 향후 2025년까지 70%로 확대할 것이라고 했습니다.

 

이는 이제 그린 사업에 초점을 둘 것으로 보이며 향후 ESG관련 펀드들의 자금 유입과 투자를 고려한다면 향후 주가에 크게 영향을 줄 것으로 보입니다. 현재 주가는 배터리 사업부 물적 분할에 대한 이슈로 주가가 크게 하락했습니다. 다만 분할을 검토한다고 얘기를 하였는데, 분할에 대해 자세한 내용도 나오지 않았지만 주가는 단기적으로 크게 영향을 받을 것으로 보입니다.

 

SK이노베이션 주가 전망 외에 아래 다양한 이전 글들도 참고하시면 투자방향에 많은 도움이 되실 거 같습니다.

2021.07.05 - [주식공부] 주가와 환율의 상관관계 (주가와 환율은 반대로 움직인다)

2021.06.07 - 경기방어주란? 우주방어주란? 및 종목 추천

2021.06.01 - 탄소배출권 관련주, 수혜주 (탄소배출권이란)

2021.05.26 - 2차전지 소재주 관련주 총정리

2021.05.20 - 워렌버핏 투자 포트폴리오의 변화

 

SK이노베이션 주가 전망 및 분석

 

참고: SK이노베이션

 

1. 배터리 수주 잔고 증가와 capa 확대

2025년까지 국내 배터리 3사 중 가장 빠른 속도로 배터리 캐파 확대하고 있습니다. (SK이노베이션 47%, LG에너지솔루션 31%, 삼성SDI23%)

 

2. 분리막 추가 증설 진행 및 배터리 리사이클

2021년 3천억 원에서 2025년 1.4조 원으로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 분리막 사업의 공격적인 생산능력 확대 및 배터리 리사이클을 통해 원가 절감을 진행할 예정입니다.

 

3. 화학, 친환경 설비 증설

폐플라스틱 재활용, 친환경, 고기능성 소재 등의 비중을 확대해 2027년까지 비중을 100%까지 확대할 예정입니다.

향후 주가 전망

배터리 사업부 분할 이슈

SK이노베이션 스토리 데이를 통해 배터리 사업부 분할을 검토 중이라고 밝혔으며, 이러한 분할에 대한 이슈는 LG에너지솔루션때와 비슷한 상황을 초래하고 있습니다. 한국에서 자회사 가치 할인에 대한 리스크가 있어 배터리 사업부 분할 시 핵심 사업부가 물적 분할하는 것으로 단기적으로는 부정적인 영향을 줄 것으로 보입니다.

 

다만 현재 물적 분할을 고려하여도 SK이노베이션에 반영된 배터리 가치는 5조 원으로 지나치게 낮은 수준이고 지주사 역할을 한다고 하여도 배터리 가치, 분리막 가치, 폐플라스틱을 활용한 친환경 소재 능력과 그린 생태계 구축까지 고려한다면 현재도 주가는 저평가되어 있는 상태입니다.

 

이러한 높아진 경쟁력에 대한 밸류에이션은 충분히 반영되어야 하며, 현재 정해지지도 않은 배터리 물적 분할에 대한 이슈에 과도하게 주가가 영향을 받고 있습니다. 정제마진 회복까지 있는 상황이라 수익성은 점점 더 증가할 전망으로 좋은 저가 매수 기회라고 판단됩니다. 다만 단기적으로는 주가는 횡보하거나 하락하는 것을 보일 것으로 보입니다.